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第一财经 张婧雯：我看您发了一篇文章，说买入消费龙头股，躺着赢钱的时代已经过去了，这个观点其实也是很挑战市场的，你觉得如果这个时代过去了，未来是一个什么样的时代？半夏投资 李蓓：我自己的选择就代表了我的答案，我选择做宏观对冲。我讲一个很简单的数据，我们把中国股市价格的波动拆分一下，归因分析分成企业盈利的波动和估值水平的波动，估值水平我们用PE来看，你会发现有25%的股市波动，可以用盈利的波动来解释，剩下的75%都是用估值水平来解释的。这就意味着如果你看盈利，自下而上的选公司，在A股你就输在起跑线；你要从流动性、风险偏好去看估值水平，你才抓住了A股的主要矛盾。这个事情在美国是完全不一样的，对比一下，我们以市场的中位数来看，A股市盈率是从20倍到100倍，每隔几年就来回的波动，也就是它有五倍的波动空间；美国大概是在15倍到25倍，也就是大概只有一倍的波动空间；所以在美国你看盈利选公司，抓到的是主要矛盾，但在中国的那个是次要矛盾。在中国估值的波动是主要矛盾。你如果把美国的一些成功的投资策略套用到中国，它不一定是最佳的，但是他也可行就是也能赚钱。

两个小时的演出，剧情跌宕起伏，情感大起大落，给我留下了深刻印象。同时，在我幼小的心灵中留下了许多解不开的谜团：为什么顶租子？为什么遭强暴？为什么逃跑？为什么头发变白等等。时变物迁，不可预知，命中注定这些谜团要以我自己的亲身实践来解答。小时候看母亲演过的一出戏，竟然为我20岁出头时寻求答案埋下了伏笔，成为日后我演好喜儿的内驱力，也成为把自己的心与喜儿的心贴在一起进而感染观众的“第一阶梯”。艺术的传承方式有“家族传承、师徒传承、学堂传承”，三种方式竟然奇特地凝结到我对喜儿角色的塑造中。“家族传承”的深远影响只是到了蓦然回首艺术体验的初始阶梯，才领会其启蒙意义。连自己也没想到，冥冥之中，母亲的艺术实践，竟与我的未来之路交织得如此之深。

目前全球M1同比增速已经达到了2008年次贷危机以来的低点，同时全球主要经济体央行缩减资产负债表的走势也十分明显。Ruskin表示，近期国际货币市场出现了利率的上涨，部分原因是量化紧缩以及其对于货币基础和流动性带来的负面影响。在新兴市场国家，外国净资产占货币净额的变动量也出现了减少的迹象，预示着货币供应量增速减缓。这一点在亚洲新兴市场国家尤为明显，叠加发达经济体退出QE，直接的影响就是全球外汇储备总量的减少。

在自治区扶贫办工作期间，蓝标河一手推动建立起了广西扶贫成效考核体系。2015年，中央开始实施精准扶贫工作，但各省区都还处在摸索阶段。在没有更多参考的情况下，蓝标河和几位同事白天分头到各部门走访，利用晚上时间集中进行梳理、分析、讨论，随后制定了精准识别方案的雏形。后来，他们陆续承担脱贫标准、扶贫成效考核指标确立及考核等工作。

风高月黑，白毛女到庙里寻找供果，遇到前来敬拜白毛仙姑的黄世仁。当满头白发、浑身素衣、怒目相视的白毛女出现于供桌，黄世仁、穆仁智，魂飞魄散，仓皇奔逃。喜儿追赶不及，却听到他们嘴里喊的：“鬼、鬼、鬼”。理着银发，瞅着白衫，喜儿在月光下自忖，可不是，自己已在不知不觉中变成了“鬼”。与世隔绝，苦等苦熬，祈求老天爷睁眼：“我，我，我……浑身发了白……问天问地，为什么把我逼成鬼？”

在全球多个主要经济体中，M1的变动情况与经济数据的增长存在一定关联性。以欧洲为例，实际M1增长能够作为实际GDP的领先指标，一般来说这个指标会提前五个季度。根据德银对全球40个经济体货币数据与经济数据关联性的研究。欧元区国家和亚洲国家是关联性最高的经济体，但是美国和其他新兴市场国家则成为了例外，这些国家里货币流量忽高忽低，完全取决于持有流动资产的机会成本。